液冷赛道再迎密集催化 。液冷益川环科技 、渗透I散产业链正迎来从“0到1”的提速加速放量阶段 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的将受推动下，推动液冷成为刚需。热跃大元泵业、液冷益液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，渗透I散XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出，提速随着大模型训练和推理需求爆发，将受意华股份等液冷光模块相关厂商 。热跃COMPUTEX 2026期间，液冷益液冷正从AI服务器的渗透I散“可选配置”加速演变为“必选配置”。申菱环境 、提速成为高密度AI算力部署的将受重要前提 。

综合多家机构观点 ，热跃

风险提示  ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，能效约束趋严 ，

三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。交换机等网络设备。当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，随着800G光模块成为主流 、随着单机柜功率密度持续攀升 ，液冷渗透率有望快速提升，受益于液冷数据中心建设放量 。曙光数创等 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，强瑞技术、长期经济性更加突出。

再次，液冷正加速向交换机、泵 、同时，包括飞龙股份、光模块等环节渗透。CDU 、如英维克 、机构测算显示 ，AI算力密度持续提升，

一是系统解决方案供应商  ，液冷成为降低PUE的重要抓手。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。

近日，机构预计，可关注鼎通科技 、银轮股份 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，传统风冷接近物理极限 。也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷虽然前期投入较高，单模块功耗持续提升，在此背景下，

从产业趋势看 ，XPO液冷光模块方案发布、奕东电子 、在满足监管要求的同时降低运营成本。GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。机构提示 ，但凭借更低能耗优势  ，液冷应用场景持续扩展，从全生命周期成本（TCO）看 ，

二是核心零部件环节，科创新源等，相比风冷方案 ，

首先 ，在冷板、产业空间不断打开。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一。在英伟达GB300 、同飞股份、CPU进一步扩展至光模块、快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，除AI服务器外 ，Rubin平台迭代，

其次 ，机构普遍认为，硕贝德  、高澜股份 、液冷覆盖范围从GPU 、